スペシャリストも元々メンバーであり、以前はメンバーからその都度指定していたのが、現在は特権化してスペシャリストが退職するときには息子や親類に引き継ぐことが恒例となっている。1987年10月のブラックマンデーでは全てのスペシャリストが買い手となって売りに立ち向かい倒産及び破産の危機を迎えたが、今では全員億万長者である。
スペシャリストには
1. オークション市場での競売人としての役割
2. スーパーＤＯＴシステムの代理人としての役割
3. 流動性を与える触媒的としての役割
4. 売買当事者としての役割
彼らは数銘柄を独占的に扱いBookに全ての発注をまとめて円滑に取引を成立させている。つまり全てのNYSE株の売買の発注はストップを含めて彼には全て見ることが出来る。
スペシャリストには大衆からのストップ（マーケット）オーダーは全て順番に執行させる義務があります。
また、マーケット開始前に入っている発注に大きなアンバランスがある場合には当該銘柄のオープニングを遅らせることが出来ます。
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SpecialistのBookの例
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買い手
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売り手
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100株 AAA社
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30.00
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500株 BBB社
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30.10
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300株 CCC社
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30.25
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200株 EEE社
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300株 CCC社
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30.35
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30.50
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300株 AAA社
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30.70
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500株 BBB社
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800株 DDD社
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30.80
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500株 EEE社
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31.00
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300株 DDD社
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04年3月にスペシャリスト5社は、客注文を受けてその注文に対して事前に売買を行い不正な利益を得た容疑に対してSECに約2億5千万ドル支払うことで和解しました。
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